银河证券发布研究报告称，随着国企改革的纵向深化，以及国有企业对标世界一流企业价值创造行动的开展落实，机械行业国有企业治理水平和资源配置效率有望进一步提高，持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。

　　3月3日，国务院国资委对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调，对标世界一流企业，国有企业应着重在以下几个方面改革攻坚：

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　　1)提质增效稳增长，提高资产回报水平、全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标;2)实施创新驱动，加大关键核心技术攻关力度，促进科技与产业有效对接;3)产业优化升级，加快布局价值创造的新领域新赛道，一手抓加快战略性新兴产业布局，一手抓加快传统产业转型升级，更好推进新型工业化;4)服务大局，积极对接区域重大战略和区域协调发展战略，巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位，高质量参建“一带一路”，进一步强化战略支撑作用。

　　机械行业共有92家国有上市公司，主要分布于轨交、工程机械、船舶海工等细分子领域。国企改革三年行动有效激发了国有企业活力和业务协同效应，企业盈利水平得以提升。但与世界一流企业相比，除中国中车中国船舶市值超过千亿，机械行业国企整体市值仍较小，各细分领域国有企业平均市值仅为对标企业的1/10至1/2。

　　证监会主席易会满提出，要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。我国需加快完善契合国企等各类企业特点的估值方法，扭转国企在资本市场大幅“折价”趋势欧亿体育。

　　随着国企改革的纵向深化，以及国有企业对标世界一流企业价值创造行动的开展落实，机械行业国有企业治理水平和资源配置效率有望进一步提高，实现国有资产的合理定价欧亿体育，推动国有企业估值回到合理区间。

　　投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。

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　　建议关注：1)机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等;2)新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等;3)新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。

　　风险提示：新冠肺炎疫情反复;政策推进程度不及预期;制造业投资增速不及预期;行业竞争加剧等。