经济和政策观察：2 月新增社融3.16 万亿元，同比增长159.7%。其中企业部门中长期贷款，12 月单月新增1.1 万亿元，同比多增6048 亿元。年初至今行业逐步复苏，企业贷款恢复继续保持强劲。2023 年2月份，PMI 明显上升为52.6%，比上月上升2.5 个百分点。

　　市场表现分析：3 月6 日-3 月10 日机械行业指数（中信）下跌3.22%，沪深300 指数下跌3.45%，创业板指下跌2.53%。

　　机械动态变化：根据国家统计局的数据，2022 年12 月，我国工业机器人产量4.06 万欧亿体育台，同比下滑9.5%；1-12 月我国工业机器人产量44.3万台，同比欧亿体育下滑4.8%。叉车2022 年12 月销量7.6 万台，同比下滑9.5%，1-12 月销量累计104.8 万台，同比下滑4.7%。2022 年1-12 月我国金属切削机床产量57 万台，同比下滑13.1%。

　　产业趋势跟踪：光伏设备：通过近期光伏产业链变动我们可以看到两个比较明显的趋势，一是电池扩产总量放大，二是新一代高效电池技术并驾齐驱。风电设备：截止3 月10 日，23 年招标量共16047MW、中标量共18299MW，近几周公布中标的项目持续维持高位，也预示着装机的高峰期即将到来。油气设备：截止3 月11 日，北美活跃钻机数969台，环比减少26 台，总量继续下降（美国减少3 台，加拿大减少23台），同比去年增长11.51%。

　　机械行业观点：当前阶段宏观经济复苏，政策扶持持续加码，建议重点关注：（1）国企深化改革相关受益标的，重点关注底层需求复苏，治理改善，估值低位的央企公司。（2）制造业投资底部复苏，重点关注通用自动化；（3）景气度持续加速的新能源设备产业链，尤其重视工艺和技术革新带来的机会；（4）聚焦进口替代加速子领域，尤其是核心零部件、关键设备等领域；（5）聚焦上游景气复苏，包括煤机、油服海工等

　　建议关注：（1） 国企改革受益：海油工程，徐工机械，中国船舶（和军工组联合覆盖），秦川机床，安徽合力，铁建重工等；（2）通用自动化：

　　怡合达、汇川技术（与电新组联合覆盖）、绿的谐波、国茂股份、欧科亿欧亿体育、海天欧亿体育精工、纽威数控、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、禾川科技、杭叉集团、伊之密等；（3）新能源产业链新技术新工艺：东威科技、骄成超声、海目星、捷佳伟创、联赢激光、先导智能、新强联（与电新组联合覆盖）、海力风电、恒润股份等；（4）进口替代：普源精电、鼎阳科技、拓荆科技（电子组覆盖）、富创精密、新莱应材等；（5）上游类资产：杰瑞股份、迪威尔、天地科技、郑煤机（A/H欧亿体育，和汽车组联合覆盖）

　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。